《法說Q&A》東生華獲利減少 受健保價以及同業競爭影響

東生華(8432)總經理陳俊良

Q1:8月公告撤回藥證CRTA04藥證查驗申請對公司影響為何?

答:因為臨床試驗中安慰劑組效果比較好,不具臨床統計意義,該產品佔RD費用約10%,未來產品市場價值約7000萬,所以可能未來成長速度不會那麼快,但還是對合作夥伴抱著希望。

Q2:2016上半年營收較去年減少的原因? EPS由3.41元減少至0.82元的原因?

答:學名藥藥價調降每年約2.3-2.5%,而且學名藥本身也面臨價格競爭衝擊,所以獲利會大減是因為健保價格調降與市場競爭。不過今年十月推出降血脂藥,年底會上兩顆年藥,應該能緩解短期營收。

去年EPS3.41,主要是對順藥跟漢達的處分收益,增加一億多,大約增加2塊EPS,目前對順藥持股剩4.42%,對漢達持股剩2.51%。另外還有中科補助一千多萬元。

Q3:台灣銷售通路除醫院、藥局外還有哪些?

答:在台灣金字塔型的醫療體系中,醫學中心及區域醫院、社區醫院、診所、藥房,東生華主要是醫學中心與區域醫院,因為才能打品牌效益,其他交由經銷商去銷售。

Q4:沛麗婷、Tunex(ENIA11)和TRIA11的市場規模各是多少?可以領先競爭者多久?多久銷售可以到銷售高峰?

答:沛麗婷早期是亞培的產品,由東洋取證。現在創益引進沛麗婷做醫院通路,可以撐多久?市場多大?不知道,但以前諾美婷在台灣市場約8-9億,醫院通路15%,撐到專利過期,短期能救急營收下降。

TUNEX(ENIA11)台灣在打風濕性關節炎生物製劑的市場約32億,被六個產品分食,新藥應該沒有主要競爭者,但做類似的會有,目前預計的銷售高峰是15年,之後就要看公司怎麼做,還要考量到定價。

TRIA11是骨質疏鬆注射,一隻大概15000台幣,打一個月。全球市場約10億美金,但歐美日本東南亞國家都不同,我們是走歐盟規格,約佔10億美金的30%;這個產品全世界生物相似藥排行11、12的,相對少國際大廠競爭,做有差異化的,還有空間跟大廠競爭。

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