《贏家先修班》一張圖,算算你的投資風險

在投資的世界裡,資金與風險的控管非常重要,尤其下手進行新藥股的投資,一定要先理解自己面對的成功/失敗機率。下面這張表,可以給您一個簡單的風險概念!

資料來源:Thomas,2016

在很多的場合或投資報告中,都會提及新藥從進入人體臨床試驗後,到真正核准上市,成功機率不及一成....等等的統計數據,就如同上面所列的表格。但是,一般人只是看過去,卻不見得往心裏去。

上週,在《生技贏家先修班》第一堂課中,陳純誠博士用這張表提醒大家,不要小看這幾個數據,雖然是過去的統計,但以他在業界十多年經驗,實際情況相去不遠,這些數字很具參考性。

新藥投資風險計算第一步

至於,該如何應用在投資上?很簡單,就拿第二個長條圖,也就是從臨床二期能夠成功進入三期的成功率,約當30.7%。這代表了什麼?意思就是,如果你投資某家生技公司,著眼的是該公司某項藥品正在二期臨床,希望能成功走向三期,這時,你就要有心理準備,若單純以這項藥品的臨床題材,你可能面對70%希望落空的可能,也就是七成會失敗。

回頭看一下,好像一期臨床試驗走向二期的成功機率高些有63%,這不難理解,因為一期通常是安全性的試驗或是找找劑量也許有機會看看療效,所以成功率高些,這只是為二期找出一個方向。想想看,二期之後還有三期,所以二期的數據出來,可以審慎偏樂觀,但還是要看三期的臨床設計,三期的臨床設計就不能為了過關而過關,還是有未來上市後面對競爭者的考量。

這時候,就得仔細盤算手中的資金,或許該採分批投入,先少量進場,等情況步步明朗時,再考慮加減碼。

當然,投資不是單一思考邏輯,還摻雜許多變因,諸如籌碼、市場氛圍、長短期投資...等等考量,不能以一概全。不過,至少在新藥投資上,這張圖表還是得放在心裡,當成風險控管參考之一。

因為,台灣生技公司許多新藥都處在臨床二期努力邁向三期之間,我們衷心希望台灣的業者能成功闖過,但站在投資人的角度,風險機率,還是要注意。

《生技贏家先修班》即將於10月12日進入第二階段進階班課程,歡迎您報名參加。

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