《法說會》醫揚匯率挑戰仍持續 調整產品組合增加毛利

聽醫揚(6569)的法說會,很有電子業的感覺,畢竟是華碩集團旗下,只是布局的產品以醫療市場為主罷了。以台灣投資人對電子業的了解程度,理解醫揚的難度也不算高了,有很大一部分,還是繞著OEM/ODM的模式。今年第一季EPS0.43元相較去年同期的0.91元大幅衰退超過五成,5/17日收盤價為154元。

第一季季報重點回顧

單位:百萬元

2018第一季

2017第一季

年增率

營收

334.2

287.8

16.1%

毛利率

26.2%

38.8%

減12.6個百分點

營業費用率

23%

25.3%

減2.3個百分點

EPS

0.43

0.91

-52.7%

總而言之,第一季的獲利下滑,很大一部分源自新台幣匯率的變化,因為醫揚95%的產品外銷,今年第一季匯率吃掉很多,如果用美金計算,其實是成長超過22%,但加計新台幣匯差,今年報表實際的營收年增率只有16%。另一個原因是該公司的產品組合正在進行調整中,連同匯率影響,讓毛利率也比去年同期減少12.6個百分點。

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