《Genet法說筆記》和康生(1783) 2024年前三季營收4.75億元及EPS1.55元,前11月營收6.1億元較2023年同期增6.28%。(12/31日股價48.95元)
和康生(1783)近日法說會,會中經營團隊針對說明公司營運現況,以及主力產品發展做了詳細的說明,Genet為大家整理今日法說重點:
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關於和康生技(1783):和康生技是以生物高分子材料(膠原蛋白、玻尿酸)為核心技術應用於生物醫療器材與保養品等的研發、生產與銷售,生醫產品橫跨骨科、醫美、牙科、一般外科與眼科等五大領域。2024年前三季營收4.75億元及EPS1.55元,較2023年同期營收4.73億元增加及EPS1.67元減少。前11月營收6.1億元較2023年同期5.74億元增加6.28%。
一、近五年醫材營收翻倍,今年營收貢獻百分百
二、看好大江基因細胞療法、鼻即安Naso-Aid雙新品成長動能
三、膠原蛋白產品競爭力勝出
四、Q3營收、毛利率同步攀升
一、近五年醫材營收翻倍,今年營收貢獻百分百
2024年前11月營收6.1億元,醫療器材占比100%。原先的事業體的部分是有保養品跟醫療器材,2021年開始做保養品的事業整合,整併入大江生醫,和康全心經營醫療器材,2024年終於達到100%。醫材營收從2020年到2024年截至11月為止,幾乎是已經是翻倍。
目前手上有的paper是52篇,預估在2025年的話還會增加6篇。 臨床的部分已經完成12件, 明年會再增加三項的臨床試驗,希望持續增加更多新的適應症。展會的部分,最近這兩年幾乎每年都參與超過50場以上的,不管是展覽、醫學會或是workshop。產品研討會的部分的話,每年也辦超過100場以上,,包含對醫院、對診所或是我們自辦的一些研討會。
R&D認證數量,從2021年45張證,截至到2024年大概是有107張證。2025年維持這三年的成長趨勢, 就是每年大概20張證的目標前進。所以到2025年目標是125張的認證。
二、看好大江基因細胞療法、鼻即安Naso-Aid雙新品成長動能
新產品的部分,大江基因細胞療法、鼻即安Naso-Aid,美國有蠻多潛在機會客戶,在台灣有蠻多醫院有機會可以進去。
骨科的部分,除了2022年推出保健品系列,和康生希望打造一個關節內注射劑的一個整體解決方案,關節內注射劑就是我們現在的主力產品之一。 那另外配合我們大江集團裡面的細胞治療,大江基因的細胞治療已經通過了特管法,合在一起可以提供更完整、 更全面的一個關節的照護。
現在有三項就是已經完成全新配方的產品,即將在就是2026年Q3、 2026年Q4還有2027年Q1陸續上市,期待在新的領域上面就是有一些新的斬獲。
三、膠原蛋白產品競爭力勝出
營收分布來看,膠原蛋白跟玻尿酸的出貨數量相近,但膠原蛋白的產品相對更有競爭力,占比相較於去年同期相比小幅的提升。
市場分布上,期望在未來的幾年讓我們各區的這個銷售越來越平均,。目前台灣市場占比40%以上,主要是因為新品的上市及產品的認證齊全度,目前還是在台灣市場為主,但未來幾年隨認證數量的持續上升,市場分布會更平均,更穩定的成長。
四、Q3營收、毛利率同步攀升
財務表現方面,比較大的亮點就是我們第三季營收相較去年同期成長約10%,毛利率也比去年同期明顯提升,主要是成本管控成效顯現。費用方面, 雖然做這麼多活動,但其實我們一直持續在控制,相較去年同期相比的部分的 仍有減少。在R&D的投資其實是持續上升,跟去年同期相比增加25%。單季EPS是0.56元。
在資產負債表,我們手上的現金大概是有5億餘元,現金流是非常的充足。庫存的部分,從去年同期的9700萬下降到大概7500萬左右,在營收面持續上升的狀況,庫存還是持續的管控的非常的好。現金流量表的部分,營業現金流的部分持續的上升,,自由現金流也是保持一個非常健康的狀態, 大概是有2億左右。