【Genet記者會筆記】東洋(4105)董事長林全: 以國際大廠輝瑞為師 布局全球並穩定獲利與配息
日期 : 2020/6/17
作者 : 孫和琳 (生技投資第一站)
台灣東洋董事長林全表示,公司未來發展有三個方向,好的公司治理、善盡社會責任,以及在研發和銷售上能建立自己的成長模式。

首先,東洋具備幾個優勢:
1. 取得多國認證的製造廠,台灣少見,以微脂體代工來說,當初是嬌生抗癌藥Doxil的全球唯一代工廠。但未來還要精益求精,繼續提升製造技術。
2. 有人數最多最強的銷售團隊與銷售通路,可以代理很多原廠藥,正在努力建立海外銷售據點,尤其是在開發中國家建立銷售通路,可增加爭取代理權的談判籌碼。例如已在泰國、越南、菲律賓、韓國、墨西哥、土耳其、印尼等建立海外據點,但這都需要時間經營,好幾年的時間才能有第一筆銷售。東洋著眼長期的利益,必須忍受早期的虧損,其中泰國與越南已經獲利。
3. 研發,具有很好的微脂體、微球技術,才會被國外廠商肯定、要求合作、協助解決問題,也可以透過和擁有海外銷售通路的國際學名藥大廠合作困難學名藥。
4. 東洋有長期穩定的現金流可以支持研發工作,也希望成立微脂體、微球以外的新研發團隊。不像其他公司需要仰賴證券市場挹注新的資金。
5. 東洋希望能夠建立自己的海外銷售通路,將用自己技術研發生產的藥物銷售到海外市場,這是一個很慢(花時間)但很扎實的過程。
6. 東洋每年都依長期計劃制定KPI,製造、銷售、研發有各自的KPI,短期的KPI可以幫助修正長期計畫。比如疫情影響到原料來源的穩定性、成品的庫存量,就會檢討改進,並列入KPI。因此,三五年的中長期計畫也會滾動修正。會有很多不確定性,所以也不會隨便對外說明。
東洋不譁眾取寵,公司的目標是朝世界大藥廠的方向努力,東洋的殖利率、EPS和國際大廠輝瑞很像,輝瑞的本益比約20-30倍,並不像一些生技公司的獲利EPS低、本益比卻很高,
希望東洋能成為台灣生技業的驕傲,但要解決的問題很多,需要長期努力。
