國內投資

東洋於8/16舉辦線上法人說明會，會中總經理施俊良與財務長張國江除了說明上半年營運成果外，針對東洋的產品開發進度、海內外市場佈局以及下半年營運展望做了詳盡分享。(延伸閱讀：《Genet法說筆記》東洋(4105)代工高端疫苗後端填充業務 並持續擴大流感疫苗規模 國內業務營收有望年增5-10%)

東洋法說會重點：台灣東洋(4105)2021年H1總營收新台幣20億元，約與去年同期持平(年增0.6%)，由於5月受公平會裁罰使東洋上半年營業外收支淨損1.44億，每股盈餘EPS為0.95元，較去年同期衰退46%。展望2021全年，在自費公費流感疫苗年增六成以及與高端疫苗(6547)的國產疫苗後端充填合作下，國內業務營收有望年增5-10%。

針對本次法說會會後投資人對於東洋營運上的五大疑問以及公司回覆，整理如下：

問一：與高端疫苗合作代工後段填充業務，對東洋下半年的營收貢獻與毛利狀況為何？

答：東洋僅負責疫苗後端充填，對整體營收貢獻占比相對較小，代工合作毛利率與東洋整體營收毛利率水準相當，然而實際上營收貢獻也須根據高端疫苗的下單狀況而定。

問二：海外市場貢獻逐步增加，各區域市場佔比約為多少？主要銷售哪一類產品？毛利與利潤狀況為何？

答：海外市場包含墨西哥、韓國與印尼等國家與區域的營收貢獻效益還未完全顯現，目前整體海外營收占比仍在10%以內，隨著時間累積，相信未來效益會陸續放大。海外銷售產品仍以腫瘤產品為主，各國當地醫療體系的差異使毛利率狀況不一，然而佈局海外銷售據點對東洋來說，除了營收與毛利貢獻外，對於未來談產品license-in也極具戰略性意義。

問三：針對公平會裁罰事宜，東洋後續申訴與上訴時程？以及對銷售大腸癌產品的策略是否有影響？

答：目前程序在高等行政法院，若還要上訴可至最高行政法院，最終判決結果可能需要2-3年。此裁罰主要是針對東洋大腸癌產品友復膠囊，除了台灣在越南、泰國與印度均有銷售，海外市場的推展將降低台灣銷售影響，對短中長期影響相對輕微。(延伸閱讀：台灣東洋(4105)就公平會處分重大錯誤之處說明)

答：依照當前時程，最早將在今年10月份第四季陸續認列。