《Genet法說筆記》台耀(4746)董事長程正禹: 年營收要衝過50億元 針劑和併購是關鍵
台耀化學於1995年成立，並於2000年踏入原料藥生產的領域。目前有數十項原料藥產品行銷全球，同時提供CDMO (Contract Development and Manufacturing Organization)服務與抗體耦合藥物(Antibody-Drug conjugates (ADCs))開發製造服務。2018年台耀跨足針劑領域，提供細胞毒性及非細胞毒性之無菌針劑充填及凍乾針劑藥品一站式的垂直整合開發製造服務。
董事長程正禹表示，公司營收衝過50億元重要的關鍵在針劑的成長和成功的併購，有關併購對象公司有在規劃中，公司並沒有透露多少，只表示人、產品和產能能夠互補列為優先考慮，針劑的發展公司寄予重望。
財報分析
1. 第一季營收9.32億元，營業利益為1.34億元，不過受到認列金融資產評價(主要為台康生)未實現損失1.27億元影響，公司淨利虧損2500萬元相當EPS每股虧損0.21元。
2. 2022~2023Q1毛利率逐季，從31%一路增長到44%，衝高。
佔營收38%膽固醇磷酸鹽結合劑
1. 占公司營收最大比重的膽固醇磷酸鹽結合劑(38%)持續維持國際領導地位，其中與歐洲國際廠簽訂五年長約且較過去成長至少兩成以上，歐洲市佔可達80% 以上。此外磷酸鹽產品司維拉姆也取得中國藥證，公司預計可以拿下兩成的市佔。
2. 目前磷酸鹽需求來看，美國及歐洲各占300公噸及200公噸，中國大陸市場也有100噸的需求，市場潛力龐大。為了因應市場需求，公司現有的產能已經達百分之百，另外第四季新增產線約120噸，可望很快滿載。
針劑另一成長動能
1. 針劑產線逐步到位，陸續完成國內外官方查廠。此外，隨著客戶申請學名藥和新藥藥證，預計2024年和2025年台灣TFDA和美國FDA將陸續進行查廠。
• 癌症用藥產線
- TFDA: 2022Q2完成查廠
- FDA: 2024
• 一般產線預計查廠時間
- TFDA 2024
- FDA 2025
台耀公司產品前四月累計營收12.44億元
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