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奈米醫材(6612)日前舉辦法人說明會，會中經營團隊針對收購美國MBI何時開始貢獻營收？及自有品牌產品上市時程以及產能擴充計畫做了詳盡的說明，Genet為大家整理今日法說重點。

延伸閱讀：《Genet法說筆記》奈米醫(6612)2024年第一季因市場推廣、法規認證等支出增加EPS 0.59元，8.12億元收購美國Millennium Biomedical最快7月納入合併報表(5/27日股價131元)

問一、大手筆以新台幣8.12億元收購美國MBI，請問MBI營運情況?何時開始貢獻營收?如何看合併效益?公司併購的資金來源為何?
問二、先前法說會曾提過，醫材未來目標營收占比要達五成，今年能達到嗎?
問三、中國自有品牌產品上市時程? 子公司碩創(上海)2025年損平嗎?
問四、今年產能擴充計畫?
問五、和國際大廠競爭優勢為何?風險為何?專利佈局?

問一、大手筆以新台幣8.12億元收購美國MBI，請問MBI營運情況?何時開始貢獻營收?如何看合併效益?公司併購的資金來源為何?

答：依照法令規定，無法告知MBI規模，目前計畫是股東會通過收購案後完成現金股款，第三季報表開始納入合併。資金來源將以自有資金和銀行借款，也評估變更去年現金增資的理由，但要送主管機關報備。

MBI是一家賺錢公司，客戶數比我們多，營業規模比奈米醫材的個體營收大，比奈米醫材的合併營收小，雙方客戶不相同，對集團營運規模擴大，獲利挹注都有幫助；奈米醫2023年個體營收2億元，合併營收6億元。目前MBI與奈米醫材二家公司的股東會，對這合約看法都很正向，預期達成機率高。未來完成併購後，商譽會請鑑價公司做分攤，每年依照會計準則認列。

與奈米醫美國品牌台灣製造相比，MBI是美國製造，利潤比較高。兩家公司的市場沒有衝突，合併對營運是正向。目前雙方還在討論未來如何整合，目前傾向維持雙品牌策略。MBI產品主要是單焦點和散光片，我們主推三焦點、複曲面等，未來希望把奈米醫材的高階產品導入其銷售渠道。

問二、先前法說會曾提過，醫材未來目標營收占比要達五成，今年能達到嗎?

答：今年應該還不行，當初目標就是放在2025年，目前看來應該會如期達標。目前醫材主要營收來自歐洲、占比五成，其他市場則有中東、大洋洲、澳洲，不管高階還是一般單焦。MBI與奈米醫材同樣都沒有進美國，市場遍及歐洲、亞洲、澳洲、大洋洲，歐洲占比也約四、五成。

問三、中國自有品牌產品上市時程? 子公司碩創(上海)2025年損平嗎?

答：有品牌人工水晶體植入系統「推特BF」預計第三季正式銷售；自有品牌「推見」人工水晶體，預計第四季取得醫療器械註冊證及生產許可證，2025年上半年開賣，將帶動業績大幅往上，內部也看好，此將帶動醫材銷售營收占比在該年度占上五成。

碩創今年第一季虧損約新台幣2500萬元，雖然植入器將開賣，但單價相對低，且中國現階段還在開拓市場，後續為產品上是做準備，也會有行銷等各種功能活動，產品開發臨床也有很多開支，中國的取證費用較高，以單焦點水晶體來說，從頭到尾預估需要花費300~500萬美元，才能拿到註冊證。要由負轉正難度高，還有一段路要走。

中國水晶體進入集中採購單價偏低，但集中採購主要壓縮醫院到原廠的經銷結構，對生產廠家影響沒有那麼大。奈米醫在中國仍有在地生產成本降低的優勢，預估毛利率仍有4~5成，淨利率高於10%。

奈米醫材2021年先將自有品牌bioli植入器用進口方式進軍中國，但當時受到疫情影，2021~2022年成績不理想，2023年才有較多成長。

問四、今年產能擴充計畫?

答：今年希望水晶體年產能從10萬顆提升至20萬顆，如果持續添購設備，有機會將產能提升到30~40萬顆，會配合銷售量去調配，不過，IC延遲現在還在交機中，新的設備、人員還沒完全到位，目前是被客戶追著跑，希望第三季產能可以完全到位。

人工植入器年產能從20萬個提升至50萬支，但這牽涉人員培訓或增加，也可透過12小時輪班方式去調配。

全球一年2700萬顆，奈米醫材去年人工水晶體銷售量5萬，還有很多成長空間。

問五、和國際大廠競爭優勢為何?風險為何?專利佈局?

答：就看產品獨特性，奈米醫方向是推高階產品，有自己技術的獨特性，水晶體已經開發出三焦，我們居第二甚至第一。不過，大廠資源多，有完善的銷售渠道，奈米醫材就要尋找能推銷產品的夥伴，如西班牙或美國子公司。

和大廠競爭，其實大廠一直盯著我們看，醫療器材口碑很重要，如果一有問題就會讓對方找到縫插針，製造謠言，之前西班牙曾經發生問題，但出錯不是我們，當時大廠因有直銷接觸很多診所醫師多，就開始放話說公司的不是，而奈米醫材則要靠供應商團隊努力。

高階產品都有申請專利，剛拿到三焦專利，延伸焦段可能還有二三年。三焦和延伸焦段，目前業績貢獻度還小，一般要打進醫院要整套，可能單焦、三焦、延伸焦段甚至散光都有，客戶希望你一起擺放進去。我們新品牌如何讓醫師相信是很大挑戰，以前開始是從西班牙，這國家醫師喜歡用新東西，使用體驗不錯就持續何做到現在。