《Genet法說筆記》美時(1795)回應12大提問：15億台幣收購泰國梯瓦(Teva)對營收及通路貢獻？大廠退出東南亞市場理由? 有無廉價購買利益?戒毒癮學名藥新競爭者是以降價策略搶市佔？(6/12日股價287.5元)
日期 : 2024/6/10
作者 : 蔡雪綸(生技投資第一站)
問七：未來東南亞收購主要會是買藥證還是生產工廠等資產？
答：美時會以買斷整個產品為主，從品牌買斷產品後整個銷售都是在公司端，產品大部分都是學名藥或是品牌學名藥。
問八：美時預估今年營收成長10%是有包含這些併購案嗎？
答：公司原先預估今年營收成長10%、毛利率55%以上、費用一季11-12億，這些數字都未包含這些併購案。
問九：最大股東泰國國家石油股份有限公司(PTT)對公司東南亞發展的優勢？
答：幫助蠻大，可以介紹很多案子以及關係建立，更重要的是可以共用銀行額度，若之後有更大的併購較不會有金流問題。此外，PTT本身也有自己投資CMO代工廠，未來也有機會策略合作。
問十：血癌藥Lenalidomide的出貨模式是如何與美國銷售團隊做制定？
答：每年出貨的總量是固定的，會依據美國銷售團隊指示進行出貨，對方進行出貨調控、美時扮演供貨角色，今年預估第二季與第三季會是出貨旺季。
問十一：戒毒癮學名藥今年有因新競爭者進入市場有降價的壓力？
答：戒毒癮藥已經降價了，降價幅度不到10%，目前看起來價格已經穩定不會再繼續往下降價。
問十二：戒毒癮學名藥新競爭者是以什麼策略與市場既有公司搶市佔？
答：新競爭者主要是以降價搶佔市場份額，因此既有的三家學名藥廠均已跟進降價，並從原先30%以上市佔率將到30%以下，明年還是有可能再有新競爭者以及再降價。
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