國內投資

輸液、疫苗大廠康友-KY（6452）今日公告2019年營運成果。

財報重點

1. 2019年合併營收50.88億元，受到匯兌損失影響，年減率1.73％，若以人民幣計算，則年增率0.21％。隨著印尼疫苗項目的投產銷售和公司營業規模的擴大，管理費用、研發費用及財務成本支出均有所上升，稅後淨利9.04億元，年減率17.79％，每股稅後盈餘9.46元。

2. 2019年淘汰部分老舊設備產生處置損失約新台幣62,518仟元，全年毛利率達40.85％，仍較2018年成長0.26百分點，係公司增加治療性輸液的產品比重所致。

3. 2020年大輸液、疫苗事業穩健佈局，營運正向發展。

營運展望

康友2019年合併營收50.88億元，年減率1.73％，受到人民幣兌換新台幣匯率累計下跌1.93％影響，年減率1.73％，若以人民幣計算，則年增率為0.21％。子公司六安華源為提升輸液效益及品質，進行汰舊換新，產生處置損失約新台幣62,518仟元，稅後淨利9.04億元，年減率17.79％，每股稅後盈餘9.46元。

2019年全年毛利率達40.85％，因增加治療性輸液的產品比重，仍較2018年成長0.26百分點。

康友主要業務為大容量注射液(大輸液)及原料藥之生產及銷售業務，兩大子公司分別為六安華源製藥及帝斯生技，前者以生產大輸液為主，目前以中國大陸主要銷售地區，後者以生產及銷售禽流感疫苗為主，2019年營收比重，大輸液與原料藥佔比是85：15。

2019年大輸液業務，歷經大陸嚴審GMP及限抗令後，墊高公司競爭優勢，且公司累積55張藥證，具有藥效的治療性輸液佔比不斷提升，在小廠退出，供給量減少下，產能利用率提升，且隨著市場秩序重整，大輸液需求已趨向持穩。

至於子公司帝斯生技，2018年底完成GMP認證的印尼疫苗廠，2019年開始出貨貢獻營收，且受惠取得雞新城疫滅活疫苗(ND LaSota) 藥證，以及H5N1及H9N2兩張禽流感疫苗藥證，在優化成本及獲利模式策略下，取得印尼政府唯一代工合約及印尼正大集團的銷售總代理協議，由於2019年佈局，營收貢獻尚未顯著，待出貨量放大同時累積藥證，將成為2020營運成長動能。

展望2020年，大輸液受到疫情影響，部分客戶已追加訂單，公司依客戶需求，全力配合出貨，訂單可望逐步成長，並積極佈局海外，爭取大輸液出口至菲律賓，期以佈局東協大輸液市場。而帝斯生技今年啟動與印尼正大的銷售總代理協議，開始陸續出貨，待三張二價疫苗及一張三價疫苗陸續取得，在豐富藥證下，今年營運朝向正向發展。