《Genet法說筆記》保瑞(6472)回應法說提問：2023年營收成長20-25%，帳上現金30億+CB約17億用於償還借款
問一：安成藥業胃食道逆流藥物Dexlansoprazole美國上市後銷售狀況？
答：保瑞旗下子公司安成藥業於今年1月開始在美上市自有學名藥產品胃食道逆流藥物Dexlansoprazole DR Capsule，從販售授權學名藥改為自行生產銷售，目前安成市佔率約40%，而原廠與另一家競爭廠商市佔各約30%，並沒有削價競爭的情形，銷售價格與授權學名藥差不多，預估今年各季銷售狀況將與第一季表現差不多。
問二：Dexlansoprazole自行生產的營收毛利率較授權學名藥(AG)相比如何？
答：安成自今年二月開始就改為銷售自行生產的Dexlansoprazole，由於不用支付權利金，因此毛利率相當高。
問三：Dexlansoprazole未來市場上是否會出現新的競爭廠商？
答：目前除了原廠之外，市場上就只有安成藥業與另一家廠商，的確有第三家學名藥廠登記但尚未生產出來，由於該藥非常難生產，許多廠商都嘗試生產但還未成功，若能持續維持僅兩家學名藥廠，那市場表現就會較保守估計來的好。
問四：併購安成藥業後，公司對於營業費用的看法？
答：保瑞併購安成藥業後，每季的營業費用約在新台幣4.5-5億之間。
問五：小分子藥物客戶找保瑞代工的誘因為何？
答：以CDMO現階段市場來說，客戶現在最看重的是希望找到可靠、品質好且具有規模的CDMO代工廠，保瑞的客戶多數是新藥開發客戶，價格反而不是首要關鍵，品質與一條龍服務才是關鍵。
問六：公司帳上現金30億、發行CB約17億，未來資金運用的方向？...
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