《Genet法說筆記》邦睿(6955) 回應5大提問: 未來較具發展潛力國家?明年發展方向?(10/30日股價150.5元)
邦睿(6955)預計12月在證交所上市創新板掛牌交易,承銷價暫定108元。(延伸閱讀: 《Genet法說筆記》邦睿(6955) 今年前三季營收1.59億元年成長47%,上半年EPS1.56元 (10/30日股價150.5元))
針對本次法說會會後投資人對於邦睿營運上的提問以及公司回覆,整理如下:
問一:產品行銷五十多國,未來行銷策略規劃與執行方向?
問二:未來較具發展潛力國家?明年發展方向?
問三:邦睿產品具備獨特優勢為何?是否有競爭者或模仿者?如何因應?
問四:今年和明年的營收、獲利狀況?產品別毛利率及未來區間?未來稅率?未來股利政策?
問五:目前產品聚焦在男性不孕症領域,未來應用領域發展規劃及進度?
問一:產品行銷五十多國,未來行銷策略規劃與執行方向?
答:自有品牌行銷全球五十三個國家,不會只有一套行銷系統走遍全球,和經銷商簽訂合約後,市場企劃部人員和業務部人員去實際走訪瞭解面臨挑戰,各市場不同,如越南,經銷商認為精蟲檢測沒標準,很有信心,但實際卻滑鐵盧,市場推廣很不順,當時就想,如何說服機器比人工準,參加很多專業年會展示一系列數據說服,不同人工醫檢結果差異,但機器一致性,醫師意願提高,也反向回去說服醫院。
另外,首創產品沒人有沒人懂,很多溝通很多說服,要由臨床數據去證明,仰賴大量學術與溝通。研發人員先接軌,數據期刊發表,讓醫師相信技術,再邀請經銷商到台灣培育,之後回去連動當地KOL,才能把技術推到當地市場。
問二:未來較具發展潛力國家?明年發展方向?
答:現在世界各國人口都受到少子化衝擊,帶動生殖產業蓬勃發展,公司業務也有很好成長機會。未來幾年市場發展,美國、歐洲、印度、亞洲都是未來幾年成長重點,原因如美國的人工成本不斷往上,要找到有經驗的醫檢師且有資格條件的成本很高,我們產品很需要。歐洲有保健需求,對精子檢測需求高。亞洲傳宗接代觀念,需求也向上。機器成長也帶動耗材成長。
世界各國政府對少子化和生育率偏低投入資源,人口結構變化老年化加上生活壓力、荷爾蒙問題都讓不孕情況發生率提高,邦睿的不孕症解決方案提供,市場接受度高,配合行銷未來成長可期。
問三:邦睿產品具備獨特優勢為何?是否有競爭者或模仿者?如何因應?
答:成立以來投入大量研發經費,每年超過四千萬元,希望產品品質持續精進,持續開展新品以鞏固領先地位。公司成立和開案目的,從來不是鎖定同業哪一家,是希望協助醫檢產業把複雜人工時間和操作流程簡化,讓醫檢人員做更有產值工作,達到簡單、快速、標準化,解決傳統人工健檢的痛點。
公司專利保護完整,111件專利申請,已經拿到90件,顯示很強研發動能。產品特性是需要高度整合,軟硬體、光學、AI演算法等,如果競爭者想依循去開發的難度很高。以智慧化、自動化、標準化去開展產品,提高產品壁壘,拉開和追隨者的壁壘。
問四:今年和明年的營收、獲利狀況?產品別毛利率及未來區間?未來稅率?未來股利政策?
答:公司105年創立,第七個年頭開始獲利,去年1.59億元,EPS 1.51元,今年上半年EPS 1.56元,已超越去年全年。隨產品線越來越齊全,每年推出新品,明年營收動能持續向上。
產品別,精子檢測儀器及耗材,主機毛利率80~85%,耗材隨各國消費水準及行銷波動約在65~75%。營業費用,去年費用率約62%,今年上半年53%,公司固定開支是例行性,比率會隨營收快速成長會下降,上半年費用5500萬元,研發佔比約40%。所得稅費用,還有虧損抵減還有研發投資抵減,今年不會繳稅,如果明後年獲利快速成長,預估後年會開始有所得稅費用並繳稅。
股利政策方面,去年EPS 1.51元,配發股利1.7元,包括現金股利0.2 、股票股利1元,因公司對未來發展有信心,資本公積配發0.5元股票股利,未來1~2年依照此模式進行。
問五:目前產品聚焦在男性不孕症領域,未來應用領域發展規劃及進度?
答:目前產品開發以男性不孕症相關為主軸,包括第二代精子常規檢測,還有DNA碎片檢測增加功能,還有選精裝置如何選出前三名,現在用AI去把他挑選出來。另外,選精產品有第二代,目前積極開發中,希望明年歐洲或美國生殖醫學會亮相。其他領域,目前都還在研究階段,具體時程如有好的進展再跟大家分享。