國內投資

2025年11月26日，東洋舉行第三季法說，總經理總經理侯靜蘭表示，前三季受惠受惠微脂體抗生素Lipo-AB海外市場增長、國內流感疫苗熱銷以及抗生素新藥寶比黴素成長快速，前三季營收接近48億元，EPS5.05元，前十月營收53.24億元年增10%。獲利包括賠償金約2.16億元約EPS0.87元，約佔總賠償金的46%，和解金中將有過半數的金額保留用於訴訟費用及其他預計支出。

一、 請問明年目標營收成長幅度？
二、 想請教公司目前擴產計劃主要是針對哪些產品線？擴產幅度多大？
三、 投資美國、美國藥品降價趨勢下，東洋因應策略為何？
四、 想請教管理層前三季EPS的增長是否來自於營業費用的下滑而非毛利率的一個改善或是產品組合的一個轉佳？然後請問營業費用的減少是否是可持續？
五、 2026年海外市場有新產品上市規劃嗎？
六、 轉投資公司成長動能為何？
七、 請問公費疫苗是歸類在哪一個產品別？
八、 請問美國微脂體產品可以迅速獲得市佔率的主要原因?
九、 今年海外和解金是來自哪裡？
十、 東洋在海外困難學名藥開發有遇到專利訴訟的問題嗎?
十一、 想瞭解TTY_A的產品療效、適用族群、市場規模等資訊?
十二、 明年可確定是成長的趨勢? 另請較股利發放率?

一、 請問明年目標營收成長幅度？

因爲東洋是上市櫃公司，我想我們也不可能說得太精準，但是我想東洋目前所有的發展，我相信我們都是朝向雙位數的方向這個目標來邁進，所以我想目前我們會朝向這樣的方向或者是說朝着國際化的方向，我們會持續以成長方向來做努力。

二、 想請教公司目前擴產計劃主要是針對哪些產品線？擴產幅度多大？

主要針對的就是我們應該是針對我們的增加產線，增加產線就是我們現在，在擴產的一個部分，那裏面涵蓋的產品當然就含了我們的抗生素，跟我們的這個微脂體的劑型，這些都是我們現在最重要的一個，就是剛剛前面講，我們今年的國內自製抗生素，跟我們的這個Lipo-AB的產品，這都是我們現在營運的成果非常的亮麗，我們針對這些，我們未來還要擴區，所以我們現在在做擴產的計劃。

三、 投資美國、美國藥品降價趨勢下，東洋因應策略為何？

我想針對應該是說現在這一波的關稅川普的政策，那因爲關稅的增加，所以藥品的降價的壓力是大的那，但是目前針對我們的產品，那目前並不在現在所有公開的政策裡面會涵蓋到，所以我們目前並沒有降價的這樣子的一個，短期內應該沒有這樣子的壓力，如果中長期有持續降價的話，我想我們會增加市佔率。就剛前面提到的吧，一個是降本增效吧，繼續能夠增加我們產品的競爭力，那如此，即使藥價下降了，我們還事實上利潤還是可以持續的成長，這是一個，另外一個當然就是增加市佔率，我相信，如果我們的產品品質好，然後市佔率持續往上升，量大的情況之下，那即使降價的一個壓力有存在，我相信還是可以維持東洋的利潤。

四、想請教管理層前三季EPS的增長是否來自於營業費用的下滑而非毛利率的一個改善或是產品組合的一個轉佳？然後請問營業費用的減少是否是可持續？

針對EPS的增加，應該不是來自於營業費用的下滑，我想主要是產品組合吧，剛前面我有提到，就是Lipo-AB的外銷市場，還有越南，韓國這些海外市場大家可以看到，我們已經佔到將近19%，東洋的佔比，所以我想這是一個非常重要的那產品組合就是還有疫苗我想這也提到，疫苗跟抗生素的部分，所以我想今年所有的營業利潤跟EPS的上漲，都是我們的營運三箭產品組合所導致，那不論Lipo-AB不論抗生素不論疫苗，應該都是我們今年，我想對一個國際化的公司來說，費用減少不是我在專注的方向，我想針對產品線健康的持續上市。然後累積的營運，三箭累積的持續動能，都是帶往東洋未來EPS持續往上走的一個方向跟目標。

五、2026年海外市場有新產品上市規劃嗎？

我們的Lipo-AB在中東跟澳洲，還有東南亞，這些應該是有可能會上市，這個是我們原來Lipo-AB的產品在海外上市，其他的新產品，可能在2027年，我們陸續領證2027年之後，我們的新產品應該就會有越來越多在海外上市

六、 轉投資公司成長動能為何？

轉投資的成長，目前主要來自我們的子公司東生華。這個大概有分兩個部分，第一個，他們有一個新的產品血脂藥，今年有很不錯的成長表現，第二部分，就是因為轉投資公司創意，今年在疫苗的銷售跟往年比也有一個很不錯的表現，再加上說高峰，他們併購高峰，在今年是一個比較完整的年度，對他們的營收也另外一個成長的動能。

七、請問公費疫苗是歸類在哪一個產品別

不是產品別，是在重症醫療事業群。

八、請問美國微脂體產品可以迅速獲得市佔率的主要原因?

因為我們是美國第二個上市的學名藥產品，而且我們的供貨穩定，第一個品質，第二個就是我們供貨的穩定度，因為微脂體的困難就是在產能還有產品的品質應該是兩大瓶頸，目前東洋在品質上還有供貨的穩定上，是非常好的。

九、今年海外和解金是來自哪裡？

我們重訊公告的，我們過去因為跟前董事長的訴訟衍伸出來的Inopha公司跟Denis有民刑事的訴訟，這個訴訟也經過非常久時間，經過跟律師的討論與董事會的授權等等，認為在和解的狀況之下，對東洋長期的發展是有利的，所以目前是跟Inopha公司跟Denis達成和解，針對訴訟當中的爭議款項是因為在信託帳戶裡面，因此在和解後將信託帳戶裡面的錢做分配，這個就是如我們重訊發布相關的事項。

十、 東洋在海外困難學名藥開發有遇到專利訴訟的問題嗎

目前沒有。

十一、 想瞭解TTY_A的產品療效、適用族群、市場規模等資訊?

這個是第三代肺癌小分子的產品，非常具有指標性的意義，適用的族群應該是蠻多的肺癌患者都可以使用，市場規模是蠻大的，因為是肺癌的患者。

十二、 明年可確定是成長的趨勢? 另請較股利發放率?

我想就是我們會朝向，當然今年的營業利益跟股利來說，我們有一部分是屬於轉投資，如果以東洋個體來說，我們會朝Highlighting Digi的一個這樣的成長趨勢，朝這個方向做努力。股利發放分成兩個部分那第一個就是我們正常的這個獲利去規律性的，我要 peroration會跟過去兩三年的模式，應該是基本上差不多，當然這個還是要經過公司經營層的一個規劃，然後提董事會，至於說我們今年有一個比較大的一個一次性的海外和解的這個收入，這個部分的話，因為我們在前年公司當時有做一個公司章程的修訂，這個部分當然我們內部還要討論，那有可能就是說會對部分做一個保留下來當做剛剛講的就是公司的一些資本支出的一個支應，部分就是什麼來做股份股利的發放，當然這個目前這個都是不成熟的，還是要經過內部的一個相關的分析，以及董事會的一個決議。

延伸閱讀：《Genet法說筆記》東洋(4105)前三季營收47.91億美元 EPS5.05元 微脂體抗生素Lipo-AB、流感疫苗以及抗生素新藥寶比黴素持續帶動成長