《Genet法說筆記》美時(1795)回應法說提問：血癌藥Lenalidomide日本取證後何時可出貨認列營收？全年營收與毛利展望？
日期 : 2023/5/17
作者 : 蔡雪綸(生技投資第一站)
問六：未來還有哪些藥會接著成長？市佔大於20億美金的藥名、進度與適應科別？
答：內部研發pipeline以口服腫瘤用藥為主，目前有12個品項在配方開發階段、有16個品項在臨床試驗階段，這些的潛在市場規模超過270億美元，除了學名藥品項外，美時也將開發品牌藥(Brands)、新成分新藥(NCEs)、505(b)2以及生物相似藥品(biosimilars)等，創造更多營收的可能性。
問七：韓國市場第一季成長12%，動能可否延續以及原因為何？
答：韓國第一季的成長動能主要來自於減重產品Qsymia，年增、季增成長均強勁。此外，美時也會額外新增一些品項以及科別，策略上會以一個品牌藥帶動一整個發展，減重、腎臟病以及皮膚病等都會為韓國市場帶來新動能並延續下去。
問八：之後是否能保持第一季60%的高毛利水準？未來還有上漲空間？
答：今年三月公司的指引是毛利率維持在50%以上，主要是血癌藥Lenalidomide與品牌藥等高毛利產品的挹注為毛利率上揚的主要原因，公司評估今年不太可能上漲到70-80%，第二季毛利率原則上應該會與第一季不會有太大差別。
問九：公司預計第二季營收狀況？
答：公司一般都會在第二季末、半年報的時候與投資人分享整年的營收指引。
問十：公司對今年營收以及毛利率的全年展望？
答：在這時候調整年初的全年展望還太早，目前會維持年初的指引：營收7-10%成長、毛利率維持50%以上、營業利益率30%以上、稅率維持在23%以下，半年報實再跟投資人做更新。
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