《Genet法說筆記》亨泰光(6747)杭州亨泰的製造是因應中國交貨速度、S.T.O.P.軟式近視防控隱形眼鏡臨床試驗預計三年(6/19日股價174.5元)
二、營收從2018年4.2億元成長至2023年的7.47億元，目前OK鏡片還是主力，2021年獲利較高主要是處分上海亨泰，2022年則因兌換利益貢獻。2023年本業獲利持穩，但沒有業外利益，加上研發費用投入多，造成獲利出現年減。
2024年第一季營收年減2.87%，主要受中國經濟疲弱，以及護理產品因代工廠和原廠產能吃緊影響，但前五月累計營收已經追回來，轉為正成長1.96%。
第三季逢暑假是傳統最旺季，第一季逢寒假是次旺季，第二季是傳統淡季，第四季次淡季。
三、區域營收比重：中國占比45%，透過代理商銷售，擁有二張產品註冊證；
台灣占比52%，其中，護理產品目前只有在台灣銷售，營收占比15。其他3%，主要是亞太市場，包括馬來西亞、澳洲、泰國、新加坡等，馬來西亞、澳洲去年建立子公司。
四、產品別分析：隱形眼鏡占比78%、護理產品15%、其他7%。
五、毛利率維持60%，波動主要受產品組合影響。ok鏡毛利率約68%以上至7~8成不等，護理消費產品約3~4成。今年第一季毛利率下滑，主要是人工成本提高，料工費上升。
六、大陸地區OK鏡佈局: 目前Ok鏡全部台灣生產，五股廠有兩條自動、一條半自動產線，年產能60萬片。子公司杭州亨泰將申請OK鏡註冊證，在地製造，目標布建五萬片產能，希望年底有好消息。
七、杭州亨泰的製造不是取代台灣生產....
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