國內投資

東洋(4105)近日法說會針對重要產品做說明。

延伸閱讀：《Genet法說筆記》東洋(4105)癌症和抗生素維持5%到10%的成長，自費疫苗穩健成長(6/26日股價76.5元)

針對本次法說會會後投資人對於東洋營運上的提問以及公司回覆，整理如下：

問一：再生醫療雙法通過對細胞流感疫苗影響?
問二：請總經理談到全球布局可能考慮M&A併購，能否講個方向。
問三：關於保瑞最近收購藥廠，那是他們的企業文化。以我對東洋了解，東洋是把賺來的錢優先分配給股東，東洋這公司文化對比你簡報內容，併購要錢的，那東洋是要改變的。另外東洋產線老舊，那麼第二個Lipo-AB在哪?要成長要有特殊劑型.....，目前東洋研發人才也是缺乏，你曾擔任諾華亞太負責人，如何在缺乏資源的東洋又如何改革東洋，成為下一個亞洲區諾華或是羅氏大藥廠。跟台康等產業合作的可能性?
問四：此波AI浪潮，國際製藥業運用AI加速新藥開發，東洋這方面進展為何?
問五：明年獲利與營收展望?
問六：四月營業利率較低的原因?
問七：今年疫苗認列月份跟去去年相同嗎?

問一：再生醫療雙法通過對細胞流感疫苗影響?

答：再生醫療比較專注的是細胞注入人體所做的疾病治療，目前專注在癌症、美容或老化如膝關節治療面向。細胞流感疫苗是另外的，由細胞培養打進體內刺激抗體來抵抗病毒，所以不是那麼相關。

問二：請總經理談到全球布局可能考慮M&A併購，能否講個方向。

答：東洋一直把併購當成可以發展的方式，短期並沒有很明確的......，應該是說要看產品。我們有非常的清楚產品策略、清楚的區域合作計畫，在可能產品跟區域當中，如能增加產品組合或區域中有雙贏策略方向，我相信如果遇到有併購機會，且符合核心策略包含產品跟區域，我們會慎重考慮。東洋目前是可以這樣考慮，我想主要重點是要符合核心策略跟時機，雖然這段時間有機會，大家也有不同想法，如果只是出資部分，這樣就不合策略，所以要完整併購就要等到機會出現。

問三：關於保瑞最近收購藥廠，那是他們的企業文化。以我對東洋了解，東洋是把賺來的錢優先分配給股東，東洋這公司文化對比你簡報內容，併購要錢的，那東洋是要改變的。另外東洋產線老舊，那麼第二個Lipo-AB在哪?要成長要有特殊劑型.....，目前東洋研發人才也是缺乏，你曾擔任諾華亞太負責人，如何在缺乏資源的東洋又如何改革東洋，成為下一個亞洲區諾華或是羅氏大藥廠。跟台康等產業合作的可能性?

答：如果要併購應該不會有問題，重點是值不值得，中長期是否能有業績跟利潤這是重點。重點是怎樣找到適合可以併購的、不論公司、產品都要符合核心策略。

東洋跟保瑞定位不一樣，因為保瑞CMO且長達10年的經驗，所以可以不斷併購，對東洋來說，我們不是完整的CMO，我們是行銷跟業務還有國際化，這是我們的優勢。您問到跟國內任何公司合作，只要符合我們核心策略相信都是有機會的。

您提到工廠老舊問題，的確這是未來我中期會決策的地方，如何汰換、處理，蓋藥廠有資金就可以蓋，重點是有什麼產品可以去生產，這對我來說才是重點。外商經驗就是計畫非常重要，我一定要確定我們有產品、需要什麼產線，我才會汰舊換新。第三個問題藥品研發人才，我們有第二個OT產品，我們的微球、微脂體是我們的優勢，所以目前也準備未來第三第四第五個產品，我們特殊劑型平台是優勢，我們會寄望在這基礎上，希望繼續能有產品出來。

問四：此波AI浪潮，國際製藥業運用AI加速新藥開發，東洋這方面進展為何?

答：AI在各領域如火如荼，當然在製藥方面也希望加速開發，國際大廠都有使用，針對新藥篩檢成分。對東洋來說，針對利基特殊劑型學名還是我們重中之重，所以針對新藥開發，東洋子公司智擎，智擎比較在新成分新藥開發，的確也開始應用這樣模式，這的確很好的進展。對於母公司來說，我們是在特殊劑型發展，因為希望各有分工。

問五：明年獲利與營收展望?

我最後一張說明了願景，第一張有提到Lipo-AB今年是美國出貨，持續增加產能去供貨，明後年會有歐洲跟其他區域，所以我相信對明年展望，在這部分有很強的信心，一定可以會讓營收跟利潤繼續更加樂觀。

針對第二個產品正努力美國布局，也希望明後年開始，能有更多區域有LICENSE OUT的機會點。這兩個產品對海外布局很重要。另外，我們明年也有癌症新產品會上市，期望拿到健保給付，相信對營收會有幫助。

簡單說，我們會有新產品、新區域，所以我是看好明年的。

問六：四月營業利率較低的原因?

答：財務長: 主要是四月份費用比較高。最主要原因是我們有個LICENSE IN的藥品，這藥品希望未來在台灣生產，用技轉合作方式，為了這個技轉跟藥證申請，四月份比較大的研發費用投入。另外，四月行銷費用也多一點，導致營業利率低一點。
針對2024預算，我們有進一步討論，5月以後費用率會維持正常水準，這對以後損益如我們規劃來走。以上報告。

問七：今年疫苗認列月份跟去去年相同嗎?

財務長 : 基本上，疫苗認列主要配合政府施打公費疫苗進度，都是差不多在10月附近，這是公費。自費應該從9月會有部分營收認列。