國內投資

原料藥廠永日化學(4102)近日法說會，會中經營團隊針對說明公司營運現況，以及主力產品發展做了詳細的說明。

針對本次法說會會後投資人對於永日化學營運上的提問以及公司回覆，整理如下：

問一：請問上半年成長都來自本業？動能為何?
問二：明年成長趨勢?動能為何?
問三：特化產品，除了用於半導體等電子領域，還有其他應用?
問四：出貨給永信的占比?
問五：永信美國接到政府部門標案，是否間接受惠TAA法案?
問六：原料藥連二季業績大成長，是量還是價的提升?
問七：味群未來永信集團扮演腳色，與永信集團是否有更多合作機會?
問八：去年永信在永日的銷貨比重約7%，請問前八月比重?明年預計多少?
問九：各產品類別毛利率? 特化今年成長特別多，訂單能見度，明年展望?

問一：請問上半年成長都來自本業？動能為何?

答：上半年成長，主要動能是代工品項，主要客戶需求因新藥臨床需求較大。 下半年本業部分，雖然代工品項差不多到一段落，但自己產品，包括集團內合作，會占較大部分。

問二：明年成長趨勢?動能為何?

答：客戶授權生產的一個新藥，目前市場上需求還要配合客戶布局，單價比較好。另一客戶，在日本市場，需求量應該會進一步往上。這兩個客戶應是較大業績來源。

特化品方面，客戶已有測試結果，特化今年比重小，明年有成長機會。至於集團合作案也有一些需求，明年應該有機會本業原料藥再度往上。

問三：特化產品，除了用於半導體等電子領域，還有其他應用?

答：已有接觸不同領域廠商在洽談，配合客戶需求開發相對新的領域，現有2~3家國內知名廠商對我們測試，目前對品質、價格滿意，有機會合作。半導體和其他電子外，也有其他的領域來談合作。

問四：出貨給永信的占比?

答：集團內的合作未來會更密切。與永信合作品項，固定使用3~4個；新品部分也在測試2~3個，雙方合作包括和永信的原料藥生產，也有代理銷售模式洽談合作，不限於我賣東西給他，他也可以委託我們銷售模式。集團內的整合，永日還是比較專業在原料藥。

問五：永信美國接到政府部門標案，是否間接受惠TAA法案?

答：美國永信公司（Carlsbad Technology, Inc.)有向永日購買原料藥，也有拿到標案，永日確實也受惠，原本使用加上標案的量，會配合Carlsbad需求及交期，進行集團整合銷售生產。

問六：原料藥連二季業績大成長，是量還是價的提升?

答：近年針對客戶的價格已有緩步提升，但是擔心客戶接受度，是採逐年提高，也開發國內還有其他國家客戶，如南美市場，這是國內較陌生市場，透過協力廠，從美國進入墨西哥或巴西，有機會就會去做。

問七：味群未來永信集團扮演腳色，與永信集團是否有更多合作機會?

答：永信已有健康事業部，和味群一直有合作，現在味群除了粉末充填包裝，今年新增萃取濃縮的液體充填產線。和國內很大的團體合作，味群營收從去年3千多萬，現在提升8、9千萬元，有很大成長。

永信未來健康食品發展會逐步擴大，味群可以承接，現在也積極找設備，希望產品更多元，以增加產能。

問八：去年永信在永日的銷貨比重約7%，請問前八月比重?明年預計多少?

答：今年前八月占比3~4%，主要是永信的訂單上半年相對比較低，主要在第四季，大概9月、10月之後出貨，預估之後出貨會比較好。
明年預估需求量現在也在報價，因為明年整體營業額也會拉高，'以訂單量維持目前來看，預估維持7~8%。

問九：各產品類別毛利率? 特化今年成長特別多，訂單能見度，明年展望?

答：各產品毛利率現在沒有資料，目前1~8月毛利率比去年好，主要來自代工，代工毛利率高於平均。