《Genet法說筆記》智擎(4162) 回應三大提問:今年歐美市場銷售金額有機會拿到里程碑金?歐洲取得新適應症核准,對業績的貢獻? (11/6日股價102.5元)

智擎(4162)5日舉行法人座談會,經營團隊說明今年營運發展及2025年展望。智擎前三季營業收入6.44億元,年成長11%。歸屬於母公司業主淨利3.32億元,年成長40%,每股盈餘2.32元。

針對本次法說會會後投資人對於智擎營運上的提問以及公司回覆,整理如下:
問一:歐洲取得新適應症核准,對業績的貢獻?
問二:今年歐美市場銷售金額有機會拿到里程碑金?
問三:階段里程碑金有多少?

延伸閱讀:《Genet法說筆記》智擎(4162)前三季營業收入6.44億元EPS 2.32元,一線治療健保最快明年有機會獲准 (11/6日股價102.5元)

問一:歐洲取得新適應症核准,對業績的貢獻?

答:歐洲部分,ONIVYDE適應症合併用藥5月獲核准與合併用藥可作為病患的第一線治療,並在德國上市,但目前智擎真正拿到的銷售資料只有到第二季,看到的數字確實歐洲有些增加,但到底一線還是二線增加還不得而知。

問二:今年歐美市場銷售金額有機會拿到里程碑金?

答:我們都是猜測,只能用現有資料去推測。從2018~2023年銷售可觀察到,安能得在歐亞銷售逐季增加,一年營收分四季,一般第一季最低,二、三季差不多,第四最大。現在可以看到上半年拿到實際數字,和去年相比成長二成多。

中國銷售狀況,去年八月才開始銷售,營收總收占比1.5%,但今年度上半年提升到5%,目前還處於自費階段。今年已經申請醫療保險,預計11月底或12月才知道結果,如果通過就明年適用,好處是銷售量增加,但壞處是單價會降低。

日圓匯率方面,日圓占歐亞銷售四、五成,甚至有時候超過一半,所以日幣兌美元的匯率影響蠻大,先前甚至日圓兌美元甚至一度到160。第三季日幣對美元匯率升值到142~143,這是第一個訊號,目前150左右。到年底只剩下最後一點影響,內部預估,就算日圓貶值到160都還是安全。
綜合上面幾點來看,今年有機會達到里程碑。

不過,2017年時開始銷售,2020年時拿到2000萬里程碑金,現在又經過四年有機會,但還是有風險,2021年當時認為很近,原本覺得2022年很大機會,但後來2022年有新冠疫情影響,所以雖然有機會,但還是有一些風險存在。

問三:階段里程碑金有多少?

答:金額不低於2020年認列的第一階段里程金2千萬美元,因為有簽保密協定無法透露確切數字,但大家可以樂觀看待。

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