國際生醫新聞

1. 賽諾菲七年來最大收購案，財務預測不受影響、股價波動小
2. 核心藥物 Ayvakit 與未來產品 elenestinib、BLU-808，強化罕病產品線
3. 每股 129 美元溢價收購；交易總股權價值達 91-95 億美元

法國製藥巨頭賽諾菲 (Sanofi) 6 月 2 日宣布，將收購罕見疾病生技公司 Blueprint Medicines，總股權價值達 91 億美元至 95 億美元之間，期望藉此強化其在罕見免疫疾病領域的產品佈局。

賽諾菲七年來最大收購案，財務預測不受影響、股價波動小
此次收購是自今年一月以來規模最大的生技製藥交易，也是賽諾菲七年來最大手筆的收購。賽諾菲財務長 Francois Roger 在今年四月曾表示，公司在出售部分消費者健康業務 Opella 股權獲得 100 億歐元 (約合 114 億美元) 收益後，將「探索外部成長機會以進行補充性收購」，僅僅五週後公司就宣布了這項交易。

賽諾菲預計此次交易將在第三季完成，且不會影響其 2025 年的財務表現預期或預測，公司預計今年銷售額將在中高個位數增長。收購消息公佈後，Blueprint Medicines 股價上漲 26%，而賽諾菲股價跌幅不到 1%。

核心藥物 Ayvakit 與未來產品 elenestinib、BLU-808，強化罕病產品線
此次收購的核心資產之一是由 Blueprint Medicines 開發、用於治療罕見疾病「全身性肥大細胞增多症」(systemic mastocytosis, SM) 的口服藥物 Ayvakit。Ayvakit 在去年創造了 4.79 億美元的銷售額，Blueprint 預計其巔峰銷售潛力可達 20 億美元。透過這項收購，賽諾菲將把此藥納入產品組合，擴展在罕見疾病治療領域的影響力。除了 Ayvakit，產品線中還包括下一代 SM 候選藥物 elenestinib，這是一種 KIT D816V 抑制劑，目前正在進行 II/III 期試驗；此外，還有另一款仍在開發早期階段的 KIT 抑制劑 BLU-808。賽諾菲指出，KIT 在肥大細胞活化中扮演核心角色，與多種發炎性疾病有關。

每股 129 美元溢價收購；交易總股權價值達 91-95 億美元
賽諾菲為收購 Blueprint Medicines 支付每股 129 美元，這比 Blueprint 在 5 月 30 日的收盤價溢價 27%，也比過去 30 天的平均價格高出 34%。收購協議中包含與 BLU-808 進展聯動的或有價值權 (CVRs)，這可能為 Blueprint 股東額外增加每股 2 至 4 美元，使交易總股權價值達到 91 億至 95 億美元。

而此次對 Blueprint Medicines 的收購，是賽諾菲自 2018 年以 118 億美元收購 Bioverativ 以來最高價的交易。賽諾菲執行長 Paul Hudson 表示，此次收購「補充了近期對早期階段藥物的收購」，並強調「賽諾菲仍保留可觀的進一步收購能力」。事實上，賽諾菲近期在多個臨床試驗中遭遇挫折，包括與再生元 (Regeneron) 合作的慢性阻塞性肺病 (COPD) 候選藥物 itepekimab 的 III 期試驗失敗，以及其侵入性大腸桿菌疫苗的 III 期試驗未達標，這些挑戰也可能促使賽諾菲透過外部收購來強化其產品組合。

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資料來源：Endpoints News、Fierce Pharma