《Genet法說筆記》健喬(4114)預期第二季營收為今年低點，全年成長動能強勁
日期 : 2020/5/28
作者 : 羅永明（生技投資第一站）
2020年展望：
1.4月營收2.4億元，年增率成長2.83%，推測在疫情漸緩、供應鏈逐漸恢復正常下，各家醫療院所逐步調降庫存水位使拉貨動能下降。第二季營收或為全年低點。
2.今年下半年有望受惠於併購優良的營收認列，約可貢獻健喬下半年營收2.7 億元。優良2019年營收5.3億元，營業利益458萬元，營業項目主要為成藥、保健食品、動物用藥及代工，而健喬本業則以處方藥為主，與優良在產品線、銷售通路及既有客戶上重疊性低，整併後可望獲得彼此既有通路以利經銷。健喬原持股優良28.92%，於3月31日董事會通過決議，用發行新股方式以健喬普通股每1 股交換優良股份1.25 股，將持股比例提升至3.92%，預計最快6 月可併入營收。
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