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邦特(4107)近日法說會，會中經營團隊針對說明公司營運現況，以及主力產品發展做了詳細的說明，Genet為大家整理今日法說重點：台幣升值首先影響的是毛利率，近期匯率變動大， 依會計師查核結果顯示，若新台幣對外幣貶值1%，邦特稅後淨利將增加新台幣416.9萬元；反之若新台幣升值1%，則稅後淨利將減少同樣金額。2025年第一季的兌換利益影響金額為新台幣720萬元。2025年第一季營收5.18億元，年成長4%；毛利率41.35%，較去年同期提升近2個百分點；營業利益1.59億元，較去年同期1.4億元成長13.57%；歸屬於母公司業主淨利1.34億元，年增7.2%，EPS 1.94元，較2024年第一季EPS1.87元增長。

一、宜科新廠折舊占比近五成
二、TPU體內導管前4月成長27%最亮眼
三、歐洲前4月成長逾二成表現佳
四、Q1獲利穩增EPS 1.94元
五、2025年三大方向調整營運

延伸閱讀：《Genet法說筆記》邦特(4107) 回應15大提問: 台幣升值的影響為何？邦特產品是否受到關稅影響？過渡期90天有積極拉貨嗎？台灣TPU體內導管的健保碼已取得，何時可以開始出貨？(5/16日股價122.5元)

一、宜科新廠折舊占比近五成
2025年第一季總折舊費用為4,215.9萬元，其中宜蘭廠1,620.2萬元，菲律賓廠BMPI為771.8萬元，宜科廠則為1,823.9萬元。

二、TPU體內導管前4月成長27%最亮眼
2025年1月至4月累計營收7億元，年增率約為5%。各產品營收占比：TPU導管佔比最高為33%，其次為迴路管19.5%、軟袋17.6%、外科管8%、其他類產品8.9%、穿刺針5.5%、血管導管4.5%，零組件佔3%。

從成長表現來看， TPU體內導管年成長率達27%，為成長幅度最大者。其次為零組件成長76%、迴路管成長8%、軟袋成長6.7%。相較之下，穿刺針衰退16%、血管導管衰退40%、外科管衰退6%、其他類產品衰退9%。

三、歐洲前4月成長逾二成表現最佳
從區域別營收比重來看，2025年1~4月亞洲佔比最高為30%，其次為美洲22%、中國20%、台灣19%、歐洲14.5%、非洲約6%。
年成長率方面，歐洲成長幅度最大為21.78%，台灣年增12%，亞洲增3%，美洲增2%。相對地，中國地區衰退9%，非洲地區衰退5.18%。

四、Q1獲利穩增EPS 1.94元
2024年全年每股盈餘（EPS）為新台幣7.62元，毛利率為43.7%。

2025年第一季營收5.18億元，年成長4%；毛利率41.35%，較去年同期提升近2個百分點；營業利益1.59億元，較去年同期1.4億元成長13.57%；歸屬於母公司業主淨利1.34億元，年增7.2%，EPS 1.94元，較2024年第一季EPS1.87元增長。

近期匯率變動大， 依會計師查核結果顯示，若新台幣對外幣貶值1%，邦特稅後淨利將增加新台幣416.9萬元；反之若新台幣升值1%，則稅後淨利將減少同樣金額。2025年第一季的兌換利益影響金額為新台幣720萬元。

五、2025年三大方向調整營運
展望2025年，營業策略將進行三大方向的調整，以因應市場變化並強化競爭力：

一、低毛利產品（血液迴路管）面對中國大陸競爭者導致市場價格壓力加劇，將從三方面著手應對：

1.積極拓展菲律賓內銷市場，提升銷售規模，維持價格的競爭力。
2.降低平均製造成本，提升生產效率。
3.建立內銷倉庫，提高內銷市場供貨彈性，增加競爭力。

二、宜科新廠營運進展，已完成第一波證照申請，並導入高毛利的醫療產品，包括體內導管及周邊產品及外科導管類等產品已完成證照申請，PD、PCN、DJ、血攝導管等已取得台灣健保碼，目前持續推動第二波產品的認證作業。

三、因應對等關稅，美國稅率提高，造成貿易成本上升，規劃將勞動密集的產品持續移往菲律賓廠，利用菲律賓廠低廉勞動力與菲律賓較低關稅稅率，維持整體競爭力。

針對高階醫療器材，持續進行技術升級與次世代產品的開發，以維持技術領先與產品差異化優勢。另一方面，成本優化亦為重點工作，包含提升關鍵零組件的自製比率，降低整體生產成本並強化供應鏈穩定性。透過技術精進與自製能力提升，持續拉開與競爭對手的差距，進一步鞏固市場地位。