《Genet法說筆記》吉晟生技(7762)回應:面臨國際藥廠競爭 吉晟的獲利與發展空間? 台灣有多少比例核藥是醫院自己生產?(7/30日股價30.3元)
第一家進入資本市場之核子醫學藥廠吉晟生技(7762),已於7月25登錄興櫃,券商承銷參考價每股新台幣28元。2023年各產品同步成長,尤其FDG癌症檢測成長最高,加上生產、運送能力優化,營收大增至1.18億元,毛利率提升至54.8%,稅後淨利9149萬元,每股盈餘0.31元,已轉虧為盈。
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針對本次法說會會後投資人對於吉晟生技營運上的提問以及公司回覆,整理如下:
問一:跨國藥廠進入核醫領域,對吉晟的未來影響?是否會壓縮到吉晟的獲利與發展空間?
問二:台灣有多少比例核藥是醫院自己生產?
問三:台灣核藥市場競爭情況?
問四:今年營運展望
問一:跨國藥廠進入核醫領域,對吉晟的未來影響?是否會壓縮到吉晟的獲利與發展空間?
答:國際開發中的新藥未來想進入台灣會很有挑戰,半衰期一般最常僅七天,如果國外送到台灣很挑戰,核藥在進口、運輸、儲存都有明確管制,外商想進口新的核藥,必須當地合作夥伴給予支援。
吉晟過去兩年強化後勤能力,可以扮演協助腳色提供服務,此提供營運更多機會,最近也確實有國外藥廠找上門談合作,希望我們提供報關、進口、儲存、運輸等服務。此外,有些新創公司開發這類藥品,但本身沒有放射物質生產和操作能力,吉晟可以協助進行動物或人體試驗,開啟另一種CDMO業務。
問二:台灣有多少比例核藥是醫院自己生產?
答:台灣有能力製造核藥的醫院有八家,主要是醫學中心,但八家中的後段班只能製造較簡易的產品,如葡萄糖注射劑等,前段班的醫院雖然可以製造品項較多,但近年法規趨嚴,製造成本提高,在考量經濟規模效益下,外購成本反而更低,也因此,過去三年醫院核藥品項增加,主要是對外採購,而吉晟是這八家中半數的備援廠商。
問三:台灣核藥市場競爭情況?
答:台灣僅有二家公司發展,除了吉晟生,另一家為美商。美商的市占率約六成,吉晟生四成。
問四:今年營運展望
答:目前產能已經滿載,將透過產率提高、產品組合優化,拉高營運表現,如FDG目前一劑銷售價格5000~~6000元,使用量大,而FBB一支五萬,是九倍價格,另外,也持續透過管理和經濟規模手段來降低成本。今年營運可望進一步往上,再創新高。