《Genet法說筆記》 美時(1795)Q2 EPS 1.23元創新高 2020年下半年可望持續成長
日期 : 2020/8/24
作者 : 蔡雪綸(生技醫療第一站)
上半年營收成長動能
1. 第二季總營收為26.77億元，較第一季增加36%，較去年同期增加41%。
2. 亞太區域市場與全球外銷市場雙軌成長並進，帶動第二季每股EPS 1.23元，較去年同期成長5倍之多，再創歷史新高。
3. 亞太區域市場方面，東南亞地區的拓展帶來1.1億元的營收，且自5月起正式合併母公司艾威群集團於亞洲其他國家的銷售平台，增添整體營收新動能。中國策略合作專案持續進展，部分里程碑授權金依約認列。
4. 全球外銷市場方面，戒毒癮用藥gSuboxone營收從去年2.3億元成長到今年9.7億元，於美國市場市佔率自6月以來即穩固保持近36%之領導地位。此外，癌症用藥銷貨收入亦持續增長
戒毒癮市占提升以及原料跌價 營運效率可望提升
1. 第二季營業利益率達15.6%，較去年同期6.7%大幅增長，亦高於第一季的14.9%。
2. 戒毒癮用藥gSuboxone代工廠價格調降以及原物料價格調降，預計待第四季高價庫存消耗完畢後，毛利率可成長5%，預估全年毛利率可達35～40%，每股盈餘貢獻約新台幣0.74元。
3. 去年完成銷售團隊組織優化專案有效降低營運費用、提升營運效率。
既有重點產品持續擴大市佔地位................
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