《Genet法說筆記》智擎(4162)回應提問：今年是否會有安能得銷售里程碑金收入？PEP07預計啟動授權的時程？
日期 : 2023/5/5
作者 : 蔡雪綸(生技投資第一站)
問一：安能得(ONIVYDE®)目前在銷售權利金收入的認列方式為何？
答：公司權利金的收入方式是以季來計算，Ipsen大概都是在二月底、五月底、八月底以及十一月底提供前一季度的金額，然而會計原則希望每一季的三月、六月、九月、十二月做出對價估計數字，因此實際與估計金額會有些許誤差，通常預估值會偏相對保守。
問二： 今年安能得(ONIVYDE®)藥物銷售數字無法成長的主要原因？
答：安能得(ONIVYDE®)在台灣銷售還是在持續成長，去年度成長了8%，而今年第一季度也較去年同期成長了9%，在歐亞銷貨權利金方面，去年度衰退了10%，第一季度也衰退11%，主要是因為匯率影響所致，由於公司主要是以美元收款交易，即使去年度歐亞整體藥物銷售量仍有成長10%，仍無法彌平匯率的減損影響。
問三：今年是否會有安能得(ONIVYDE®)銷售里程碑金收入？
答： 目前智擎授權給Ipsen的條件中還有1.1億的銷售里程碑金可收取就看里程事件的發生，但即使藥物銷售量有成長10%的幅度仍須看匯率的情況，若之後藥物銷售持續成長加上中國加入醫保，推估今年下半年到明年可能有機會改善此情況。
問四：不考慮匯率因素的話，2021到2022年的藥物銷售是有成長嗎？
答：是有成長的，藥物銷售目前沒有看到成長趨緩的現象，競爭者大概都已知且二線治療上目前是沒有競品，銷售仍樂觀。
問五：安能得(ONIVYDE®)一線胰臟癌若明年開始銷售，營收至少會是二線幾倍？...
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