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秒速閱讀：輝瑞公司執行長Albert Bourla與執行副總裁Sally Susman於11/9賣出各自手中持有輝瑞股票，總價分別約為560萬美元與180萬美元。而剛巧就在同一天，輝瑞釋出COVID-19候選疫苗的有效性達到90％的消息，使股價飆升了15％。

輝瑞執行長Bourla的這筆股票交易，其實是在今年8/19透過美國證券法中規則10b5-1排定的交易計劃，以每股41.94美元的價格出售手中132,508股輝瑞股票，而8/19這個日期也是輝瑞宣布一期臨床試驗研究取得積極成果的第二天。這是Bourla今年出售的第三批非衍生證券，其他交易則發生在今年2月。

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什麼是規則10b5-1?

規則10b5-1是由美國證券交易委員會(Securities and Exchange Commission)於2000年建立，允許上市公司內部人員制定出售所持股票的交易計劃，得以在預定時間出售預定數量的股票。而這個規則也讓公司高階管理人員能規避外界對於內線交易的指控，也是政府調查證券詐欺的主要手段。

值得注意的是，在這個規則之下，股票的價格、金額與交易日期都必須預先指定，並由公式或指標做確認。股票出售方以及證券商均不得經手任何重大非公開訊息(MNPI)。

實際上，大股東定期出售手中持股的情況並不少見。例如，某某公司董事可以選擇在每個月第二個星期三出售5,000股股票。為避免爭議，該10b5-1交易計劃必須在大股東不知道任何MNPI時，與證券商以合約的形式擬定完成。

不只Bourla？輝瑞高層在疫苗研發過程中陸續出售股票

Bourla於2019年1月加入輝瑞擔任執行長，並於2020年1月出任董事長。根據該公司的委託書，Bourla在2019年的直接薪酬總額為1560萬美元，其中包括160萬美元的薪水。

而輝瑞執行副總裁Sally Susman也透過自己的10b5-1交易計劃出售輝瑞股票，以每股41.94美元的價格賣出43,662股，總價為180萬美元。她仍然擁有108,804股輝瑞股票。

輝瑞公司是第一個發布三期臨床數據的疫苗開發商，預計在11月第三周達到安全里程碑後，向美國食品藥品管理局(FDA)申請緊急使用授權，且已與美國簽訂生產約1億至6億的疫苗。而Moderna和阿斯利康則預計分別於本月與今年年底發布三期臨床試驗結果。

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資料來源：Investopedia, Pfizer

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