《產業訊息》生技巨頭的逆襲！百健 (Biogen) 啟動「創投模式」重塑研發線，強勢終結六年營收跌勢
1. 百健轉向開放式創新，2025 年營收重回正成長
2. 積極擴大併購與授權佈局，填補未來專利到期缺口
3. 臨床試驗聚焦神經領域，阿茲海默症 II 期數據展現潛力
百健轉向開放式創新，2025年營收重回正成長
近期，百健 (Biogen) 正透過「創投思維」與開放創新模式重塑其研發線，積極推動外部合作、授權與風險投資。為擺脫多發性硬化症 (MS) 產品線因競爭導致的銷量下滑，百健的產線轉型已見成效，截至 2025 年五月，已有 45% 的營收來自非 MS 領域的藥物。根據 2025 年全年財報顯示，公司營收年增長 2% 達到 99 億美元，為 2019 年以來首度實現年營收正成長。此波成長主要由旗下脊髓性肌肉萎縮症 (spinal muscular atrophy, SMA) 藥物 Spinraza，以及與衛采 (Eisai) 合作的阿茲海默症藥物 Leqembi 所帶動，兩項核心產品貢獻約 33 億美元，較前一年成長 19%。
積極擴大併購與授權佈局，填補未來專利到期缺口
面對 Spinraza 與 Leqembi 分別將於 2030 年與 2032 年面臨專利懸崖，百健近期積極展開戰略併購與投資以擴充產品線。重要的交易清單包含：以 73 億美元收購 Reata 並取得首款獲批用於成人與青少年弗里德賴希共濟失調症 (Friedreich's ataxia ,FA) 的處方藥 Skyclarys、耗資 11.5 億美元收購 HI-Bio (預期其免疫產品將於 2027 及 2030 年間上市)、斥資 56 億美元收購 Apellis Pharmaceuticals 取得眼科藥物 Syfovre 與罕見腎臟病藥物 Empaveli，以及今年 4 月取得 TJ Biopharma 處於臨床 III 期之 CD38 標靶抗體的大中華區權利。
臨床試驗聚焦神經領域，阿茲海默症二期數據展現潛力
在臨床研發進度上，百健正將資源集中於肌萎縮性脊髓側索硬化症 (amyotrophic lateral sclerosis, ALS)、神經肌肉疾病與阿茲海默症。在臨床試驗的篩選上，百健於五月底終止了一項與 Denali 合作 (曾在2020年支付 4 億美元) 的帕金森氏症候選藥物開發，主因為該藥物的 II 期臨床試驗未成功達到主要觀察指標。另一方面，百健與 Ionis 合作開發靶向 tau 蛋白的阿茲海默症藥物 diranersen，其 II 期臨床試驗 (Celia study) 雖未達主要觀察指標，但仍展現出對早期患者的生物標記影響與認知益處；由於這是第一個個具備此類療效證據的隨機 II 期研究，Guggenheim 的分析師將此項進展譽為「tau 蛋白療法的關鍵時刻」。
資料來源：Biogen、Fierce Biotech
